تقاضا به سمت نمادهای کوچک‌تر منتقل شد؛
بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه، اعلام کرد که شاخص کل بورس با کاهش حدود ۱۹ هزار واحدی به ۲,۴۹۴ هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز به ۷۶۹ هزار واحد تنزل پیدا کرد. طی معاملات امروز، حدود ۶۳۸ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از بازار سهام خارج شد. نمادهای کوچک و متوسط به دلیل رسیدن به سطوح حمایتی و پی بر ای‌های آینده‌نگر زیر ۴، این هفته عملکرد بهتری نسبت به نمادهای شاخص‌ساز داشتند، اما هنوز هیچ سیگنال صعودی برای تغییر روند بازار مشاهده نمی‌شود. فولاد مبارکه با قیمت حدود ۲۱۹ تومان معامله شد، هرچند حمایت حقوقی‌ها کارآمد نبود.
بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس نیوز به بررسی وضعیت معاملات امروز بازار پرداخت و اظهار داشت: شاخص کل بورس با کاهش حدود ۱۹ هزار واحدی به سطح ۲ میلیون و ۴۹۴ هزار واحد رسید. وی همچنین خاطرنشان کرد که شاخص هم‌وزن نیز با کاهش تقریبی یک هزار واحدی به محدوده ۷۶۹ هزار واحد تنزل پیدا کرد.
اکبرپور در خصوص جریان نقدینگی گفت: امروز شاهد خروج حدود ۶۳۸ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از سهام، حق‌تقدم‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی بودیم و ارزش معاملات خرد نیز به حدود ۳.۷ همت رسید. در پایان معاملات روز جاری، ۳۷ درصد از نماد‌ها در محدوده مثبت و ۶۳ درصد دیگر در محدوده منفی به کار خود پایان دادند.
وضعیت نمادهای کوچک و متوسط بهتر از شاخص‌ساز‌ها
بهناز اکبرپور اعلام کرد: بازار سرمایه این هفته تاکنون عملکرد بهتری نسبت به هفته‌های گذشته ثبت کرده و تعداد نمادهای مثبت در بازار افزایش مناسبی پیدا کرده است. وی توضیح داد که وضعیت معاملاتی نمادهای متوسط و کوچک بازار طی این هفته بهتر از نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز و همچنین نمادهای اهرمی بوده است.
اکبرپور افزود: با توجه به افت شدید قیمتی نمادهای کوچک‌تر در ماه‌های گذشته و رسیدن آنها به نقاط حمایتی مناسب و پی بر‌ای‌های آینده‌نگر زیر ۴ واحد، بخشی از تقاضای بازار به سمت این نماد‌ها منتقل شده است. نماد‌هایی از صنایع دارویی، غذایی و سیمانی در میان صنایع کوچک و نماد‌هایی از صنایع بانکی و سرمایه‌گذاری در میان صنایع بزرگ‌تر طی این هفته وضعیت معاملاتی بهتری را تجربه کرده‌اند.
مشکل حجم مبنا و اثر آن بر نمادهای کوچک
این کارشناس بازار سرمایه همچنین یکی از مشکلات همیشگی رشد نمادهای کوچک‌تر را حجم مبنای بالای بسیاری از این نماد‌ها دانست و گفت: به دلیل حجم مبنای بالا، در روز‌های مثبت این نماد‌ها قادر نیستند پا به پای نمادهای شاخص‌ساز رشد قیمتی داشته باشند. این موضوع بار‌ها توسط تحلیلگران مورد توجه قرار گرفته، اما تاکنون اقدام موثری برای تعدیل فرمول حجم مبنا انجام نشده است.
وضعیت نمادهای شاخص‌ساز و فولاد مبارکه
اکبرپور تاکید کرد که نمادهای شاخص‌ساز همچنان در حال اصلاح قیمتی هستند و متأسفانه کارمزد معاملاتی فعالان بازار سرمایه در جهت حمایت از این نماد‌ها هزینه می‌شود. این حمایت نه‌تنها اثری در متعادل‌سازی بازار نداشته، بلکه باید اذعان داشت که این وجوه حمایتی عملاً سوخت شده است.
اکبرپور با اشاره به وضعیت شرکت فولاد مبارکه توضیح داد: این نماد امروز در قیمت حدود ۲۱۹ تومان معامله می‌شود، در حالی که در هفته‌های گذشته حقوقی‌ها برای جلوگیری از ریزش قیمت به زیر ۳۰۰ تومان، روزانه میلیارد‌ها تومان نقدینگی تزریق می‌کردند. این نمونه، وضعیت بسیاری از نمادهای بزرگ دیگر را نیز نشان می‌دهد.
نبود سیگنال تغییر روند بازار
بهناز اکبرپور درباره روند کلی بازار توضیح داد: هنوز هیچ سیگنالی برای تغییر روند فعلی به روند صعودی مشاهده نمی‌شود. پارامتر‌های بنیادی بازار همچون نرخ بهره بالا، رانت بالای ۳۰ درصدی ناشی از اختلاف ارز آزاد و نیما و مشکلات آب، برق و گاز تغییری نکرده‌اند. از سویی دیگر، در سیاست خارجی کشور و روند مذاکرات نیز تغییرات مثبتی رخ نداده است که منجر به کاهش ریسک‌های سیستماتیک بازار شود.
اخبار بین‌المللی و تأثیر آن بر بازار ارز
اکبرپور با اشاره به اخبار بین‌المللی گفت: روز گذشته لارنس نورمن، خبرنگار وال استریت ژورنال، اعلام کرد که اسنپ‌بک کار تمام‌شده‌ای است و مکانیزم ماشه به‌زودی فعال می‌شود. هرچند قیمت سهام به قدری افت کرده که شاید تأثیر آنچنانی بر بازار نداشته باشد، اما بازگشت تحریم‌های گذشته می‌تواند در میان‌مدت آسیب‌های جدی به اقتصاد کشور وارد کند.
وی همچنین به وضعیت بازار ارز اشاره کرد و بیان داشت: با همین خبر، دلار رشد قیمتی داشت و به محدوده ۹۳ هزار و ۸۰۰ تومان رسید. بازار همچنان درگیر مشکل نقدینگی است و هرچند تعداد و قدرت فروشندگان کاهش یافته، سمت تقاضای بازار به دلیل عوامل بنیادی و سیاسی تقویت نشده و خریداران رغبتی برای خرید از خود نشان نمی‌دهند.
مشکل نقدینگی و پیشنهادات بازار
این کارشناس بازار سرمایه درباره مشکل نقدینگی در بازار اظهار داشت: این مسئله همچنان یکی از اصلی‌ترین چالش‌ها است. صحبت‌های گذشته وزیر اقتصاد مبنی بر اینکه از بازار تاکنون حمایت شده و نمی‌توان تمامی منابع را به یکباره به بازار تزریق کرد، امید‌ها برای حمایت مسئولین از بازار کاهش داده است.
اکبرپور همچنین به پیشنهاد برخی فعالین بازار اشاره کرد و گفت: عده‌ای پیشنهاد داده‌اند صندوق‌های درآمد ثابت ملزم شوند تا به‌اندازه ۱۵ درصد ارزش دارایی‌های خود سهام خریداری کنند تا نقدینگی جدیدی به بازار تزریق شود. با اینکه این پیشنهاد با ذات اصلی ابزار‌های درآمد ثابت در تضاد است، به نظر نمی‌رسد که سازمان بورس چنین مصوبه‌ای را ابلاغ کند و حداقل در شرایط کنونی، تحقق آن دور از ذهن است. بنابراین، در این خصوص ریسکی متوجه صندوق‌های درآمد ثابت نیست.
وضعیت بازار‌های موازی
بهناز اکبرپور در خصوص وضعیت بازار‌های موازی اظهار داشت: بازار دلار همچنان از نوسانات شدید قیمتی در امان است. افت قیمت در بازار دلار محدود بوده و از حدود ۹۳ هزار و ۵۰۰ تومان به محدوده ۹۲ هزار تومان کاهش یافته است و در مقابل، فعلاً خبری از صعود به بالای محدوده ۹۵ هزار تومان مخابره نشده است. با توجه به شرایط اقتصادی نیز کششی برای کاهش قیمت به زیر ۹۰ هزار تومان مشاهده نمی‌شود.»
اکبرپور همچنین به وضعیت صندوق‌های طلا اشاره کرد و افزود: در هفت روز کاری گذشته، مجموعاً حدود ۷۰۰ میلیارد تومان نقدینگی به صندوق‌های طلا وارد شده و معاملات این صندوق‌ها نیز در وضعیت متعادلی دنبال می‌شود.
ارزیابی کلی روند بازار و استراتژی سرمایه‌گذاری
اکبرپور در ارزیابی روند کلی بازار اظهار داشت: هنوز پارامتر‌های بنیادی و اقتصادی لازم برای رشد قابل توجه بازار تغییر نکرده‌اند. ترکیبی از سرمایه‌گذاری در سهام، صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا، بسته به میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران، می‌تواند بهترین استراتژی باشد. در این میان، معیار نقدشوندگی باید نسبت به سایر پارامتر‌ها اهمیت بالاتری داشته باشد تا سرمایه‌گذاران بتوانند با حداقل ریسک، پرتفوی متعادلی را مدیریت کنند.
پایان مطلب
