مشاور رمزارزی دونالد ترامپ، دیوید بیلی، معتقد است تا چندین سال آینده شاهد بازار نزولی بیت کوین نخواهیم بود، اما تحلیلگران چندان موافق نیستند.
بیلی، کارآفرین و مشاور بیت کوین رئیس‌جمهور آمریکا، می‌گوید با افزایش علاقه نهادی به بازار رمزارزها، تا سال‌ها خبری از بازار نزولی بیت‌کوین نخواهد بود.
در این رابطه بخوانید : رله (Relay) چیست؟ انواع رله و کاربرد آنها
اما چرخه چهارساله بیت‌کوین چیز دیگری می‌گوید و تحلیلگران کریپتو معتقدند موانع جدی زیادی وجود دارد که می‌تواند بازار را به سمت روند نزولی سوق دهد.
بیلی در یک پست در روز شنبه نوشت:
«این اولین باری است که شاهد ورود واقعی سرمایه‌گذاران نهادی هستیم. هر دولت، بانک، شرکت بیمه، بنگاه اقتصادی و حتی صندوق‌های بازنشستگی در آینده بیت کوین خواهند داشت. این روند عملاً آغاز شده، در حالی که هنوز حتی ۰.۰۱٪ از بازار بالقوه (TAM) را تصاحب نکرده‌ایم. راه صعود بسیار وسیع‌تر است. رؤیاهای بزرگ داشته باشید.»
او افزود که علاقه نهادی پیشین تنها «استثناهایی با شرط‌بندی‌های محدود» بوده است.
بیلی، بنیان‌گذار مجله Bitcoin Magazine و شرکت BTC Inc.، به عنوان مشاور در کارزار انتخاباتی ترامپ حضور داشت و به‌عنوان یکی از چهره‌های کلیدی تغییر رویکرد رئیس‌جمهور آمریکا نسبت به بیت‌کوین شناخته می‌شود.
رشد ورود نهادها به بازار کریپتو
طی دو سال گذشته، نهادهای مالی به‌طور مستمر از طریق ابزارهایی همچون صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و ایجاد خزانه‌های رمزارزی وارد بازار شده‌اند. مجموع دارایی‌های نگهداری‌شده توسط این نهادها اکنون از ۱۰۰ میلیارد دلار فراتر رفته است که عمدتاً شامل بیت‌کوین (BTC) می‌شود.
دلایل احتمالی بازار نزولی
شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر Breed در یک گزارش در ماه ژوئن هشدار داد که تعداد کمی از این شرکت‌های خزانه‌داری در بلندمدت دوام خواهند آورد؛ عاملی که می‌تواند آغازگر بازار نزولی بعدی کریپتو باشد.
CK Zheng، هم‌بنیان‌گذار و مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت ZX Squared Capital گفت بازار ارزهای دیجیتال همچنان همبستگی بالایی با بازار سهام دارد و اگر بورس وارد بازار نزولی شود، «کریپتو هم به دنبالش خواهد رفت.»
او یادآور شد که بازار سهام اوایل امسال در آستانه ورود به روند نزولی بود اما بازگشت و چند تحول اقتصادی، احتمال تکرار آن را کاهش داده است.
به گفته ژنگ:
همچنین بخوانید : معضل سه‌گانه بلاکچین چیست؟ (Blockchain Trilemma)
«سؤال این است که آیا تا پایان سال جاری بازار نزولی رخ می‌دهد یا نه. دیدگاه شخصی من این است که احتمال آن پایین است، به‌ویژه پس از تغییر سیاست فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره و سخنرانی جروم پاول در جمعه هفته گذشته.»
او افزود:
«فدرال رزرو احتمالاً در سپتامبر نرخ بهره را کاهش خواهد داد. با توجه به داده‌های اقتصادی و کاهش قدرت بازار کار این احتمالاً آغاز یک چرخه نرخ بهره پایین خواهد بود.»
از سوی دیگر، Pav Hundal، تحلیلگر ارشد بازار در کارگزاری استرالیایی Swyftx، گفت ریسک‌پذیری در بازار اخیراً بالا بوده و این موضوع باعث چرخش سرمایه به دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین و اتریوم شده است.
با این حال او انتظار دارد در آینده شاهد بازگشت سرمایه به سمت ابزارهای با درآمد ثابت باشیم.
او توضیح داد:
«مسیر کم‌مقاومت بیت‌کوین همچنان صعودی است، اما این به آن معنا نیست که بازار نزولی چندین سال اتفاق نمی‌افتد. شوک‌های کلان زمانی می‌آیند که کمترین انتظار را دارید. به نظر من روندی که می‌بینیم ادامه دارد: کاهش نوسانات قیمت در هر چرخه.»
هون‌دال همچنین گفت:
«افزایش نرخ بهره از نظر سیاسی چالش‌برانگیز است، اما بازار انتظار دارد طی سال آینده دوباره نرخ‌ها بالا برود و این می‌تواند محرکی برای اصلاح قیمت باشد.»
احتمال پایان بازارهای نزولی کریپتو
آخرین بازار نزولی در سال ۲۰۲۲ رخ داد و پیش از آن در سال ۲۰۱۸. در هر دو مورد، یک بازار صعودی پرقدرت قبل از سقوط شکل گرفته بود.
Ryan McMillin، هم‌بنیان‌گذار و مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت استرالیایی Merkle Tree Capital گفت:
«سناریوی پایه فعلی نشان می‌دهد سقف بازار حوالی سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ خواهد بود. سپس اگر و زمانی که نقدینگی جهانی در این بازه معکوس شود، احتمالاً تا میانه ۲۰۲۶ شاهد یک بازار نزولی خواهیم بود.»
او هشدار داد:
«باز شدن اهرم‌های ناشی از خرید بیت‌کوین با بدهی یا شوک‌های نظارتی می‌تواند جرقه سقوط را بزند.»
«معاملات دسترسی مستقیم (DAT) و بازارهای نهادی، منابع عظیمی از تقاضا را وارد می‌کنند، اما در عین حال با ریسک‌هایی نیز همراه هستند. برخی از DATها دیر وارد بازار می‌شوند، بیش از حد از اهرم مالی استفاده می‌کنند و برای نوسانات شدید آماده نیستند. عواملی که می‌توانند به‌عنوان محرک بازار نزولی بعدی عمل کنند.»
با این حال، مک‌میلین معتقد است احتمال دارد اصلاً بازار نزولی بیت کوین شکل نگیرد. «مشابه با طلا پس از عرضه ETF در اوایل دهه ۲۰۰۰، که روندی ۸ ساله و صرفاً صعودی را تجربه کرد.»
یکی دیگر از عوامل کلیدی، بازار صعودی پیش از هر بازار نزولی است؛ بدون یک بازار گاوی پارابولیک، امکان وقوع یک بازار نزولی عمیق و طولانی وجود ندارد.
او افزود: “تا اینجای چرخه، حرکت‌های صعودی همواره با دوره‌هایی از تثبیت همراه بوده است؛ اهرم‌ها بازتنظیم شده و بازار صعودی ادامه پیدا کرده است. اگر این ساختار ادامه یابد، دیگر بازار نزولی نخواهیم داشت. بلکه فقط اصلاح‌های منظم خواهیم دید که در واقع فرصت‌های عالی برای خرید محسوب می‌شوند.”
ترجمه شده توسط مجله خبری نیپوتو
