اکوایران: اظهارات جروم پاول، رئیس بانک مرکزی آمریکا مبنی بر احتمال کاهش نرخ بهره در ماه آینده، سبب افزایش همزمان قیمت طلا، سهام و بیتکوین در بازارهای جهانی شد؛ در حالی که بازده اوراق قرضه آمریکا کاهش یافت و دلار تضعیف شد.
به گزارش اکوایران، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا مدت‌هاست که مورد حملات بی‌سابقه، مداوم و نامهربانانه دونالد ترامپ قرار گرفته و تهدید به اخراج شده است. رئیس جمهوری آمریکا به شدت خواهان کاهش نرخ بهره بانک مرکزی است و امیدوار است که این اقدام اقتصاد متزلزل آمریکا را تقویت کرده و محبوبیت او را افزایش دهد.
حالا به‌نظر می‌رسد که او بالاخره به آرزویش می‌رسد. در حالی که دونالد ترامپ روز جمعه در واشنگتن، یکی از اعضای هیات مدیره فدرال رزرو را تهدید به اخراج می‌کرد، که مانند تهدید به اخراج جروم پاول، عمدتا از قدرت او خارج است، رئیس فدرال رزرو در اجلاس «جکسون هول» توضیح داد که چرا افزایش بیکاری به معنای تعدیل سیاست بانک مرکزی است. اظهارات پاول، که فورا بازارها را به حرکت درآورد، در حالی مطرح شد که اقتصاددانان نگران بودند که جنگ تجاری ترامپ مانند یک بمب ساعتی برای تورم و اقتصاد آمریکا عمل کند.
جیمز بولارد، رئیس سابق فدرال رزرو سنت لوئیس به تلویزیون بلومبرگ گفت سخنرانی جروم پاول انتظارات از کاهش 0.25 واحد درصدی نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را تثبیت کرد؛ او به گزارش ضعیف اخیر بازار کار اشاره کرد، بنابراین به‌نظر می‌رسد که مساله کاهش نرخ بهره در جلسه ماه آینده بانک مرکزی قطعی است.
بزرگ‌ترین جهش همزمان بازارها با اشاره پاول
معامله‌گران وال استریت در بیشتر جلسات این ماه با این امید که فدرال رزرو بالاخره آماده کاهش نرخ بهره است به سمت سهام و اوراق هجوم بردند. تنها چیزی که منتظرش بودند چراغ سبز از سوی جروم پاول بود تا روند صعودی بازار ادامه یابد. رئیس فدرال رزرو با اتخاذ لحنی «انبساطی» در سخنرانی خود بزرگ‌ترین جهش همزمان در بازارها از ماه آوریل را رقم زد.
قیمت اوراق خزانه‌داری صعود کردو بازده اوراق دو ساله آمریکا تا 0.12 واحد درصد کاهش پیدا کرد. همزمان، معامله‌گران بازار آتی پس از آنکه پاول گفت «تغییر توازن ریسک‌ها ممکن است تعدیل در موضع سیاستی بانک مرکزی را ایجاب کند»، بر روی احتمال بالای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر شرط‌بندی کردند.
شاخص سهام S&P 500 آمریکا پس از پنج روز کاهش، 1.5 درصد رشد کرد و نزدیک به بالاترین رکورد خود بسته شد. این درحالی است که شاخص Russell 2000 با پشتوانه سهام حساس به نرخ بهره و اقتصاد حدود چهار درصد رشد کرد. دلار در بازارهای جهانی تضعیف شد، در حالی‌که دارایی‌های ریسکی، چون بیتکوین، با پیش‌بینی اینکه بانک مرکزی از سیاستی برای تحریک رشد استفاده خواهد کرد افزایش یافت. قیمت جهانی طلا نیز با رشد حدود یک درصدی مواجه شد.
به گفته مت مالی، تحلیلگر ارشد بازار، این سخنرانی تغییری مهم برای جروم پاول است، ولی اکنون سوال بازارها این است که نگرانی‌ها از کاهش رشد ایالات متحده سبب کاهش درآمد شرکت‌ها خواهد شد یا نه؛ اما فدرال رزرو قرار نیست مانع مهمی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند.
بازارها در تب‌و‌تاب جکسون هول
بازارهای مالی مشتاقانه در انتظار اجلاس سالانه جکسون هول بودند؛ آنها از ابتدای آگوست تقریبا با اطمینان شروع به قیمت‌گذاری کردند که فدرال رزرو در جلسه سیاستگذاری ماه آینده خود نرخ بهره را تا 0.25 واحد درصد کاهش خواهد داد. برخی از معامله‌گران آپشن حتی انتظار کاهش نیم واحد درصدی نرخ بهره را داشتند, نوعی کاهش نرخ بهره که اغلب در مواد اضطراری انجام می‌شود. این گمانه‌زنی‌ها، ریسک پذیری در بازار را افزایش داد و سهام را تا اواخر هفته گذشته به رکوردهای جدید رساند؛ با وجود نگرانی‌ها از اینکه جنگ تعرفه‌ای دونالد ترامپ شتاب رشد اقتصادی را کاهش می‌دهد و همچنین بیم آنکه رشد سهام غول‌های فناوری که موتور این صعود بودند بیش از حد پیش رفته باشد. تا ۱۴ آوریل، شاخص S&P 500 نسبت به کف‌های اوایل آوریل، ۳۰ درصد رشد کرده بود؛ زمانی‌که اعلام تعرفه‌های ترامپ برای مدتی کوتاه بازارها را به آشفتگی کشاند. این رشد عمدتا ناشی از جهش خیره‌کننده شرکت‌هایی مانند «انویدیا» بود که از موج سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی سود می‌برند.
پایان تردیدها از مسیر بانک مرکزی آمریکا
اما در طول چند روز گذشته، تردیدها درباره اقدام بعدی فدرال رزرو شروع شد و برخی از مقامات بانک مرکزی هشدار دادند که کاهش نرخ بهره در ماه آینده قطعی نیست. صعود بازار پس از آنکه دولت آمریکا گزارش داد که تورم تولید کننده جهش کرده است متوقف شد و نگرانی‌ها مبنی بر اینکه رکود تورمی می‌تواند فضای بانک مرکزی را برای کاهش نرخ بهره محدود کند، دوباره شعله‌ور شد.
اما این روند پس از آنکه پاول اعلام کرد فدرال رزرو آماده تغییر مسیر است، معکوس شد. این شرایط یادآور اتفاقی بود که یک سال پیش در رویداد جکسون هول رخ داد، زمانی که او اعلام کرد که بانک مرکزی آماده است تا نرخ بهره را از بالاترین سطح خود در بیش از دو دهه گذشته کاهش دهد.
اواخر روز جمعه، موسسه اعتبارسنجی فیچ رتبه اعتباری آمریکا را در سطح +AA با چشم‌انداز باثبات تایید کرد. این اقدام تغییری در بازارها ایجاد نکرد، اما شاید به توجیه خوش‌بینی معامله‌گران کمک کرده باشد.
